SEATTLE ANGYAL BEFEKTETŐ JON STAENBERG AZ INDULÓ BEFEKTETÉSI - TECHCRUNCH ÁLLAPOTÁBAN - KÖZÖSSÉGI MÉDIA - 2019

Anonim

Jasper Kuria közreműködője

Jasper Kuria a Capital & Growth alapítója és szerkesztője.

A hozzászóló további bejegyzései

  • Pioneer Square Labs 'Greg Gottesman a stúdió modellje számára a nagy növekedésű induló vállalkozások számára
  • Gil Penchina az angyalok befektetéseiről, a piaci időzítésről és a kockázati tőke iránti ambivalenciájáról

K: Gil Penchina (az AngelList legmagasabb rangú angyala) szerint az egyik dolog, amit megtudott a befektetésről, mennyire kevés ellenőrzése van az eredményen. Ugyanúgy érzed magad?

Teljesen. A legtöbb befektető úgy tűnik, mintha több tonna értéket és szakértelmet adna hozzá, de nem. Tisztában vagyok vele. A hozzáadott érték az, hogy jó kapcsolatban állok az alapítóval, hogy amikor a dolgok nem mennek jól, azt mondják. Kinyitom a Rolodexet, és összekapcsolom azokat az emberekkel, akik segíthetnek.

Milyen értéket adhat egy befektető? Segítség a bérlés, a tüzelés, a biz dev (értékesítés), a pénzgyűjtés és ritka körülmények között, a coaching / mentorálás. De ha megkérdezed a legtöbb befektetőt, hogy hány befektető foglalkozik, rendelkezésre áll, és segít a tűt áthelyezni, a legtöbb nem sokat mondana.

A hozzáadott érték valami, amit folyamatosan gondolok. Hogyan lehetek jobb igazgatósági tag? Hogyan ismerhetek egy adott területet vagy ökoszisztémát? Melyik területre kell mélyebben lennem? Nehéz, mert ha nem újra élesíti a fűrészt, akkor elakad. A legtöbb ember ebben az értelemben elavult.

Semmi sem tesz engem olyan jó érzésnek, mint amikor becsületesen azt mondhatom, hogy a cég egy kis sikere azért történt, mert valami segített, hogy egy csekket nem írtam.

K: A szakértők a közeljövőben festményt festenek a végzet és a sötétség kezdetére? Mit gondolsz? És mi vezetett ehhez a helyzethez?

Tudod, ez jó CNBC kommentárt tesz. Mindez az időhorizonton múlik. Ha ez a következő évben mondhatunk végzetet és szomorúságot. Ez nem az én időhorizont.

Már 30 éve vagyok ebben az üzletben, és az emberek szeretik a hajóra ugrani és előre jelezni a trendeket. Hihetetlenül jó 5-6 éves futamunk volt, így természetesen van hátránya.

Én inkább a következő 10 vagy 20 évre gondolok. Csatold be, ahogy mondják, de ha hosszabb távon van, nagyszerű lehetőségek vannak. Nagyon izgatott vagyok, ami játszik!

Kérdés: Van-e tanácsot a kezdők számára, akik küzdenek a pénzt keresni a kihívásokkal teli idők miatt?

Igen, nagyon egyszerű. Ha nehéz pénzt keresni, fedezze fel, hogy nem kell - nyereségessé válnia.

Ez a fegyelem egészséges. Kevés olyan vállalat létezik, amelyeknek hiper-növekedése lehetővé teszi számukra, hogy rövid távon lemondjanak a jövedelmezőségről, és mindenki tévesen feltételezi, hogy ezek a példák a normák, legyen szó akár egy Facebookról vagy egy YouTube-ról.

Olyan társaságban akarok lenni, amely nagy növekedést mutathat, de fontos tudni, hogy valójában milyen az üzleti modell. Nem fektetek be olyan vállalatokba, amelyek azt mondják, hogy 10 millió felhasználóhoz jutunk, majd kitaláljuk.

Kérdés: Beszéljünk egyszarvúakat. Beszélgettek arról, hogy a vállalatok túlértékeltek és hirtelen felül kell vizsgálniuk az értékelésüket. Ha korai befektetők lennének ilyen cégekben, harcolnátok vele?

Itt van a gyakorlati válasz: jelenleg nem egy alap, hanem egy angyal-befektető. Nem tudom megvenni a harcot, de undorodom, hogy sok ilyen értékelést mesterségesen támogattak.

A piac beszélni fog és egészséges. Az embereknek pontos képet kell kapniuk az értékelésükről, mindaddig, amíg a korai befektetők nem teljesen törlődnek.

K: A VC-k gyakran azt mondják, hogy 100x-ot keresnek, mert ez az, ami a tűt egy alapba mozdítja. Mint angyali befektető, ugyanazokat a bevételeket keresi, vagy elégedett leszel a közepes nagyságú nyereséges vállalkozásokkal?

Ezt mondja mindenki, de hány 100x-es van valójában? Már régóta csinálom, és csak annyit nem.

Nincs olyan likviditási, időzített vagy 100-szoros hozamú alapja. Ha tudok következetesen 5x-t 10x-ig venni, akkor egész nap veszem.

Ha egy vállalkozó azt mondja nekem, hogy "egy éven belül eladni fogjuk, akkor megduplázzuk a pénzedet", ez valóban nagyszerű eredmény lenne az IRR (belső megtérülési ráta) feltételeiben.

De ha ez az egyetlen út, vagy másképp nem járnak el, akkor nincs rendben. Szeretnék egy bizonyos alkalmasságot, ami azt jelenti, hogy nemcsak a céget lehet értékesíteni, de talán elég nagy az IPO-hoz vagy más cégekhez.

Angel befektető Jon Staenberg

K: A jövőre vonatkozó prognózisok. Mit gondolsz, hogy nagy lesz, és nagy megtérülést hoz?

Nem akarok versenyezni a virtuális valósággal, a nagy adatokkal, a drónokkal és az egészséggel. A hátterem a vállalatnál van, és érdekel, hogy a felhő hogyan alakítja át a vállalkozást. Én is érdekel az élelmiszer-tech, és én vagyok befektető a Kitchen Bowl, egy recept cég. Nagyon elbűvölt a technológia és az élelmiszerek konvergenciája, és olyan kérdések, mint "hogyan tápláljuk 10 milliárd embert ezen a bolygón?"

Van egy baseball mondás, "találd meg őket, ahol nincsenek." Ezt elég sokáig csináltam, hogy tudjam, hogy a következő nagy dolog nem fog megtörténni olyan gyorsan, mint az emberek elvárják. Ezért hajlandó vagyok lemondani azokról a 100x-os visszatérésekről, amelyek 10-szer nagyobb biztonsággal és közelebb kerülnek a dolgokra.

K: Mik azok a dolgok, amelyek megakadályozzák Önt, amikor egy vállalkozó vagy cég felbukkan?

Az első dolog, amit keresek, amikor valaki rám tart, mennyire jó az értékesítő?

Számomra mindig valami értékesítésről van szó; akár pénzt, vevőket, akár jó embereket felvenni. Akkor persze vannak az alapok. Jobb, ha ismered a piacot, szenvedéllyel és képes lesz a scriptre menni, ha szükséges.

Az a dolog, amit a vállalkozóknak tudniuk kell, mikor egy befektetőre ugrik (és azt mondták nekem, hogy őszintebb vagyok, mint a legtöbb), a legtöbb befektető nyitva tartja. Olyan dolgokat mondanak, mint "ez érdekesnek tűnik", vagy "tarts meg naprakészen a fejlődésedet". Általában azt szeretném tudni az embereknek, hogy nem, és miért nem számomra.

K: Úgy gondolod, hogy a vállalkozóknak erősebben kell határozott választ adniuk az első találkozón (szemben azzal, hogy a befektető nyitottá teheti a dolgokat)?

Attól függ, mennyire értékesnek tartod az idődet, de ezt elmondom. Ha én vagyok az a hely, akit tudni akarok, hol állok. Ha az időd nem értékes az Ön számára, miért lenne számomra értékes? Mint befektető, azt akarom, hogy a vállalkozók megkérdezzék ezeket a kemény kérdéseket.

Kérdés: Ha egy és csak egyetlen legnagyobb tényezőt választanál, amely meghatározza az indítás sikerét, mi lenne az? Miért? (Marc Andreessen azt mondja, hogy termék-piac megfelelő, Bill Gross úgy véli, hogy időzítés és Dan Levitan hiszi, hogy ez a csapat)

Ó, igaz, nem hiszem, hogy van. Marc Andreessen egy termék hátteréből származik, így egy terméklencséből látja. És mit csinál Bill Gross? Ő az időzítésben.

Más VC-k azt mondhatják, hogy a csapatról van szó, mert nagyon társadalmi vagy az emberekhez kapcsolódnak. Ez szó szerint a szűrő a szemüveg visel. Ez nem csak egy dolog. Minden egyes dolog számít. Ha ez csak egy dolog lenne, ez könnyű üzlet lenne!

Kérdés: Van-e szétszórt gondolata vagy tanácsadása a vállalkozóknak?

Olyan hihetetlenül érdekes időben élünk. A változás mértéke felrobban, soha nem volt könnyebb vállalkozásokat kezdeni. A világ hajlandósága új üzleti modellek elfogadására is példátlan. Bátorítanám több embert a vállalatok elindítására. Különösen érdekel a sokrétűség megismerése az induló világban mind a nemek, mind a fajok tekintetében. Ha valaki ebben a csoportban tanácsot vagy mentést keres, örülnék egy találkozónak.